毛利润怎么算(利润毛利润)

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本推文为“跟陈老师学估值”系列推文的第十一篇，本系列推文将会把“选股策略大揭秘”的知识点进行深入浅出地讲解，如果有一定投资基础的读者可以查看股海寻宝合集，如果希望学习陈老师投资知识的读者，可以持续关注本合集。

文章内容来自中山大学管理学院陈玉罡教授的线上授课内容、权威公开渠道。

在“股海寻宝”选股策略中介绍过，高毛利率公司的产品具有可持续竞争优势。（选股策略一&二：考察一家企业的产品竞争力和管理能力）那么，毛利率是反映公司产品好坏的财务指标。

毛利率的计算

毛利润=营业收入-营业成本

毛利率=毛利润/营业收入

注意：不是“营业总收入”，是“营业收入”

毛利率与产品

2.1

毛利率高

毛利率高，意味着在相同营业收入下，毛利高，营业成本少，说明售价高于成本的程度高。

毛利率高的一部分原因是产品有一定的定价权，可以抬高售价，提高利润，说明产品有持续竞争优势，产品好。

例如：茅台。茅台产品好是毋庸置疑的，从茅台年报可知，茅台 2021 年的毛利率为 91.54%，意味着茅台提供产品和服务赚取 1000 元的收入，所需的成本仅为 84.6 元，毛利极高。

2.2

行业毛利率

毛利率高也有一部分原因是：行业的毛利率高。例如：酿酒行业、眼科行业等。

行业毛利率高，那么即使是产品稍差的公司的毛利率也会高于行业毛利率低但产品好的公司的毛利率，

如果此时仅以毛利率高低作为判断依据是片面的，所以不仅需要毛利率高，还需要在行业排位中位于前列才能说明产品好。

例如：酿酒行业的金种子酒（股票代码：600199）2021 年的毛利率为 28.8%，而贵金属行业的银泰黄金（股票代码：000975）2021 年的毛利率为 25.1%，尽管金种子酒的毛利率更高但是是低于行业平均水平的，其产品一般，不算好，而银泰黄金的毛利率虽然低于金种子酒，但高于行业平均水平且处于行业前列，其产品好。也就是说银泰黄金的毛利率虽然低，但产品更受认可，更好，所以说产品好坏还需要看毛利率在行业中的排名。

总结

从财报中获取的毛利率，按毛利率行业排名判断公司的产品好坏。

毛利率处于行业前列说明公司的产品好，反之说明公司的产品差。

下一课预告：你知道从财务上怎么判断一家公司的管理能力是高是低吗？