附息债券(附息债券的利息计算)

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第

问

-THE SECOND-

* 本问题摘自领金智库(第1期)A1 债券基本概念课程答疑。

Q:附息不是按票息附吗？和到期收益率有什么关系呢？

A:到期收益率是指买进这个债券的时候，持有至到期，在这段时间内你总共的收益率。

比如说，今天买这个债券，到期收益率是3.2%，也就是从今天开始，一直到到期就是3.2%的收益。明天市场收益率都下行了，这个债券你只能买得到，比如到期收益率3.0%了，从明天买到到期期间持有的时候就是3.0%了。

为什么收益率下行呢？因为市场行情变了，行情变了，买不到昨天的品种。

附息就是期间每年支付的利息只是通过这个付息和到息还本是使你完成了到息收益率，付息就是说，是通过给你每年的现金流，还有最后本金到期，完成到期收益率，这个它是一种手段。

小概念

到期收益

是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。

到期收益率(Yield to Maturity，YTM)

又称最终收益率，是投资购买国债的内部收益率，即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。 它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率，其中隐含了每期的投资收入现金流均可以按照到期收益率进行再投资。

到期收益率考虑到了如下因素：购买价格、赎回价格、持有期限、票面利率以及利息支付间隔期的长短等。

到期收益率=(收回金额-购买价格+总利息)/（购买价格×到期时间）×100%

各种不同债券到期收益率的具体计算方法分别列示如下：

1、息票债券的计算

到期收益率=（债券面值*债券年利率*剩余到期年限+债券面值-债券买入价）/（债券买入价*剩余到期年限）*100%

2、一次还本付息债券到期收益率的计算

到期收益率=[债券面值（1+票面利率*债券有效年限）-债券买入价]/（债券买入价*剩余到期年限）*100%

3、贴现债券到期收益率的计算

到期收益率=（债券面值-债券买入价）（债券买入价*剩余到期年限）*100%

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