什么是价值投资(价值投资是谁提出的)

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做股票投资，选股是非常关键的一环，不同的选股策略会带来不同的利润和风险。在股票投资领域，有一种非常著名的选股策略，那就是“价值投资”。本文将详细介绍价值投资的选股策略。

注明价值投资者 高瓴资本张磊

一、 什么是价值投资？

“价值投资”（Value Investing）是由本杰明•格雷厄姆和戴维•道德发明的，也就是我们经常听说的“股神”沃伦•巴菲特的投资理念。它的核心理念就是：寻找被市场低估的股票，以获得更高的回报率。也就是说，价值投资追求的是物有所值，低价买入高质量的股票。

二、 价值投资的选股策略根据股票的市值选择

价值投资的第一步是选择市值较小且稳定的股票。因为市值较小的公司，风险相对更小，也更容易遭受低估。此外，市值较小的公司大多处于成长初期，会有更多的投资机会。一般根据市值排名，选出市值低估的公司，这样就能在较便宜的价格买入股票。

例如，同属于汽车行业，你去选择通用汽车，你就不会在最近几年获得较高的回报。相反，如果你选择了小市值但稳定的公司，比如巴菲特当初就选择了名不见经传的比亚迪，等待它稳健成长，他就能在股票上获得不错的回报。

根据公司的盈利能力选择

价值投资者认为，在公司价值的评估中，盈利能力是非常重要的指标。其投资原则是只选择那些在正常经营条件下，能够持续盈利的企业，并以此为依据进行股票资产的投资。

具体评估盈利能力时，一个重要的指标便是筛选公司的“本益比”（PE比率）。PE比率是市盈率的一种，指的是市场上的所有股票价格与公司每股收益之比。PE比率愈低，代表这家公司的股票愈被低估、投资热度愈小，因此购买这种低PE比率的股票，可以在一定程度上减少风险，同时也获得比较高的利润。

根据公司的资产选择

资产是公司的重要组成部分，价值投资者也非常关注股票市场上每家公司的资产情况。通常根据市值与资产净值的比较，如果资产净值远高于市值，那么这家公司可以被认为是被低估的。

此外，价值投资者还可以根据公司的现金流状况进行资产筛选。选择现金流强大的公司，可以更好地保证企业的健康、稳定的发展。

根据公司的业绩选择

选择好的股票，除了要关注企业的市值、盈利能力和资产情况外，还必须考虑公司的业绩数据（如营收、利润等）。

通过衡量公司的业绩，能够更客观、全面地了解公司的经营情况、稳定性和发展潜力，从而更好地为投资做好决策。

三、 总结

以价值投资为核心的股票投资是一个长期而稳健的投资过程，做好选股，能够让我们获得可持续的股票投资回报。严密的价值观和选股策略会让我们在承担相对较小风险的基础上，获得更大的利润。最后需要提醒的是，选股策略只是投资的一部分，投资中的个人思维、风险偏好等也是非常重要的因素，我们应该结合自己的具体情况进行投资。