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一、基础设施REITs是什么？

近期，权威财经媒体将基础设施REITs正式上市评为2021年中国资本市场的十大新闻之一，那什么是基础设施REITs呢？

基础设施REITs是基础设施领域不动产投资信托基金的简称，不动产投资信托基金英文全称为Real Estate Investment Trusts，简称即为REITs。

基础设施REITs是在证券交易所公开发行交易，通过证券化方式将具有持续、稳定收益的存量基础设施资产或权益，转化为流动性较强的、可上市交易的标准化、权益型、强制分红的封闭式公募基金，其实质是成熟的基础设施项目的上市，是存量资产的盘活。

二、REITs的国际发展情况

REITs作为中等收益、中等风险的金融产品，具有流动性较高、收益相对稳定、安全性较强等特点，已成为全球资产配置中除股票、债券、现金之外的第四类资产。

REITs在国际市场已具有一定历史。20世纪60年代，美国推出了REITs产品，经过数十年发展，美国已发展成为全球最大的REITs市场。2000年后，亚洲的日本、新加坡、中国香港等市场陆续推出REITs产品，日本REITs规模在亚洲地区处于领先位置。

截至2020年12月，全球共有43个国家或地区出台了REITs制度，REITs总市值已超过2万亿美元。

三、基础设施REITs落地时间表

2020年4月30日，中国证监会、国家发展改革委联合向社会发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》（证监发〔2020〕40号），标志着境内基础设施REITs试点正式起步。

2020年7月，国家发展改革委办公厅印发《关于做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点项目申报工作的通知》（发改办投资〔2020〕586号），对做好项目申报推荐相关工作进行了规定。

2020年8月，中国证监会发布《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》，对基础设施REITs产品进行了具体规定。其中，要求公开募集基础设施证券投资基金80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额，其余基金资产应当依法投资于利率债、AAA级信用债或货币市场工具。收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90%，在符合分配条件的情况下每年不得少于1次。

2021年3月，“十四五”规划《纲要》明确提出“推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）健康发展，有效盘活存量资产，形成存量资产和新增投资的良性循环”。

2021年6月21日，首批9只基础设施REITs产品在沪深交易所挂牌上市，标志着中国公募REITs市场正式诞生。

2021年6月29日，国家发展改革委印发《关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点工作的通知》（发改投资〔2021〕958号），进一步明确了试点区域、行业范围等要求，优先支持一定知名度和影响力的行业龙头企业的项目，符合国家重大战略、符合国民经济和社会发展总体规划、符合行业发展相关要求等。同时，文件还明确规定了酒店、商场、写字楼等商业地产项目不属于试点范围。项目土地用途原则上应为非商业、非住宅用地。相关文件同时要求，项目申报和审查工作对各种所有制企业、本地和外埠企业应一视同仁、公平对待。涉及到跨地区打包项目的中央企业，可将申报请示文件和项目申报材料直接报送国家发展改革委。

截至2021年12月底，共有11只基础设施REITs产品在沪深交易所挂牌上市。

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