单位净值是什么意思(净值单位是什么)

· 为什么基金的名字后面要挂个A、B、C、D、E？

· A类和C类到底选哪个更香？

· 欢迎收看本期的“金库计划”，我是呆牛；

· 在这一期的内容中，我们将一起交流基金分类字母后缀的意思和基金的A类C类到底该如何选择的问题。

基金分类的字母后缀

一、基金名字的后面为什么要跟着字母后缀？

长路漫漫，基海茫茫。当我们好不容易找到一只心怡的基金后，一看名字后面挂了个字母，脸上的笑容便逐渐凝固了起来——好端端地取个名字不就够了吗，这些A、B、C、D、E都是嘛意思？

别担心，看完这部分内容后，就再也不用被人唱“小朋友，你是否有很多问号”了。

其实，不管这些基金的名字后面跟着A、B、C、D还是E，它们本质上都是同一只基金。听起来很抽象？别慌，举个例子就生动具体又形象了。

相信大家都多多少少逛过超市，在超市的零售区里见到过堆放在大方塑料盒子里的散装果冻。要买的话就扯一张塑料袋，挑上自己要买的果冻后就交给售货员放在秤上称个重量、算个价钱，再打个标签就只等着出场交钱了。

但如果你想买一整袋没拆封的果冻，在超市的其他区域往往也有，用不着我们自己一个个地挑。

再举个例子，小卖部里一般都有卖饮料，拿特仑苏牛奶举例，你从货架上一盒一盒地买是买，你直接拎上一整箱12盒装的买也是买。

这两个例子是什么意思呢？意思是不管零售还是整卖，果冻都是那个果冻；不管是一盒一盒还是一箱一箱的买，牛奶都还是那个牛奶。

基金也一样，A、B、C、D、E的后缀代表着它们在销售方式和运作方式上存在差异，但不管是哪个字母后缀，它们本身都是同一只基金。

这也是为什么在衡量一只基金的规模时，如果基金分类，则要把所有字母后缀的分身规模加在一起的原因。

二、有些基金名字的后面我没看见字母啊？

很正常，原因就是这只基金不搞分类。比如广发双擎升级混合，它就不分类，暂时只有这一只。

那是不是不搞分类的基金就永远都不搞分类了呢？

不一定，比如之前的广发医疗保健股票现在也就新增了C类，原来的本体则自动变成了A类。

这也是为什么在衡量一只基金的创立时间时，如果基金分类，我们要看A类的原因。

之前在其他平台推过一只C类基金，结果一位大兄弟立马拍桌而起：“你不是说你从来都不推荐新基金的吗？你自己看看，这只基金才成立多久？啧，怎么样，被我揭穿了吧？”

其实，这只是因为那只基金才刚刚分类，A类都跑了好多年了，C类这才姗姗来迟而已。

所以，这也是为什么一些C类基金明明看成立时间很新，评论区里却说这是一只老基金的原因。

三、本部分小结

（一）基金的分类后缀只是因为销售方式和运作方式有所不同，无论后缀怎样，它们本身都是同一只基金；

（二）并不是所有的基金都会进行分类；

（三）之前没有分类的基金不代表以后不会分类；

（四）如果基金分类，它的规模要看所有分类之和，运作时长应该以A类为准。

字母后缀的意义

一、货币基金里的A、B类：

在货币基金中，最为常见的分类为A类和B类。

A类：申购门槛较低，往往1元或10元甚至0.01元就能开始申购，货币基金的A类往往对接着广大普通投资者。特点就是门槛低、灵活轻便，所以我们的余额宝、余额+、京东小金库、微信零钱通等服务的内置货币基金如果分类的话，一般都是A类。

B类：相对于A类而言，B类的申购门槛更高，可能是100元起步，也可能是5万元起步，甚至20万元起步。因此，货币基金的这个分类往往对接着机构大客户和大资金投资者。一般大额理财产品中的货币基金成分，便对应着B类。

总而言之，货币基金的A类和B类主要体现在申购门槛上，本质上都是同一只基金，销售的具体方式不同而已。

根据资金的取出频率和规模进行分类运作，有助于安排对应资金的建仓，并规划好相应的赎回准备流动金，从而最大化程度地在流动性和稳定收益性上找到一个适中的平衡点。

二、分级股票基金的A、B类：

在股票基金中，我们经常能看见“xx指数分级”，比如招商中证白酒指数分级、富国中证新能源汽车指数分级等。

又或者能在一些专门玩场内基金的朋友那儿看见交易单截图，比如“我今天场内券商B赚了xx元”、“我今天场内新能源B又赚了xx元”。

如果说货币基金里的A类和B类主要是销售方式的不同，那么这种分级基金里的A类和B类往往就是运作方式的不同了，而且值得留意一下。

A类：不使用杠杆，该怎么滴就怎么滴，当分级基金整体获利之后，A类享有优先收益权。

B类：使用杠杆，例如从A类手上借钱来操作，可能获得更高的收益，也可能造成更大的亏损，总而言之比A类更激进、波动更大；当分级基金整体获利之后，B类享受收益的权利排在A类之后。

我们常见的xx指数分级基金其实就是一个基金组合，比如易方达上证50指数分级。注意，易方达上证50指数分级≠易方达上证50指数，它们不是同一只基金，前者是分为本体、A类、B类的分级基金，后者是分为A类、C类的一般基金。

易方达上证50指数分级=易方达上证50指数分级A+易方达上证50指数分级B.

· 如果你直接买了易方达上证50指数分级，就等于同时买入了分级A和分级B两只基金。

·如果你只买分级A，那就只持有平平无奇分级A；

· 如果你刻意买了分级B，那就只持有风风火火分级B.

因为分级基金里的分级B运用了杠杆，导致整体风险和预期收益上升，所以才会有一些基民经常提醒新手朋友们“新手不建议购买分级基金”。

以及我们在场外购买的分级基金还有一个弊端，当上涨到规定的程度之后，就会暂停申购赎回业务，进行基金净值的拆分，即对分级基金的A类和B类进行利益和净值的分配。

当初买招商白酒和富国新能源的朋友应该深有印象，暂停期间想买不能买，想卖不能卖。

那是不是分级基金就不能买呢？不一定。

· 其一，有些投资标的可能只有那么一两只分级指数基金，也就是说如果你想从指数的角度全面投资某个行业，除了那只指数分级以外，极有可能没有其他选择。

· 其二，弹性较好，预期收益更高。虽然分级B使用杠杆后风险提升了不少，但是分级基金的亮点收益主要就是靠着分级B的力量，而我们平时买的是分级基金这个整体，而不是单独买的分级B，因此风险会被摊低不少。

最后要提醒一点的是，并非所有基金都会将分级A和分级B挂出来在场外卖，例如招商中证白酒指数分级，我们只能在基金平台上买到它的整体，知道分级基金后缀的A和B是什么意思，对我们一般人而言就已经足够了。

三、基金的D类和E类：

这两类相对比较少见，不过E类基金最近在债基里出现的频率高了起来。

D类：额外新增的交易渠道，申购门槛可能比其他分类更高。或者是基金公司指定这只基金只能在特定的平台上进行交易，例如：某货币基金只能在xx银行上销售，那么这只货币基金往往就是D类。

E类：指该类基金只能通过网络交易平台和系统进行交易，一般不接受线下业务和其他渠道的交易。

总体而言，D类和E类基金更多的是对销售方式的一种补充。我们遇到或需要用到的时候可能并不多，了解即可。

四、基金的A类和C类：

终于，我们来到了最常见的A类和C类，在选择基金的过程中，A类和C类往往也是争议最多的地点。

同样地，不管这只基金的分类后缀是A还是C，他们本质上都是同一只基金。不过，在销售运作方式上，它们有较大的不同。

A类和C类的不同主要表现在两点：

①买入费用收取的方式不同；

②随着持有时间变长，降低赎回手续费的节奏不同。

有关费率的问题，我们在之后提到费率的内容里专门讲解，在此先只看与买入手续费有关的销售服务费。

其实，我们在申购基金的时候都是需要缴纳一定的申购费用的，比如不分类的基金和A类基金，当我们买完一笔都会在第二天发现，系统提示份额已确定后，我们的账面会被扣掉一小笔钱，这一小笔费用就是基金的买入手续费。

如果基金分为A类和C类，那么A类在买入时是要收取申购费用的，C类在买入时则完全免费。但是C类在持有过程中，会多出一个销售服务费，这个费用将按照持有时长，每天平摊在涨跌盈亏之中。

举个例子，现在有一家自助餐厅推出了两种收费模式。

· 模式1：直接按照100元/人的价格收取费用，交了钱便能在这家自助餐厅里一直吃，吃到它暂停营业为止，但是我们中途不能出去，出去之后再进来就得重新交入场费。

· 模式2：按照每人20元/小时的价格收取费用，在这家餐厅你每吃一小时，便收20元，中间你出去了，就停止计时不继续收钱了，回来之后再继续按照小时收费。

基金的A类和C类在费用上的区别主要就在于这个地方：

· A类：入场一口价，收了钱便免费待到地老天荒；

· C类：入场不要钱，呆的越久，收费越多。

因为每支基金的具体费率和赎回手续费阶梯都各不相同，即不仅要考虑A类买入手续费和C类销售服务费的关系，还要分别计算在每个时间段取出时A类和C类分别的手续费；所以如果要精细到持有xx天时，特定的一只基金持有A类还是C类更划算，会是一个非常吃力的苦工。

除非是想当学者或是做个精细的职业投资人，不然我们普通人只要知道以下这条定理就完事儿了：“持有不满一年，C类更划算；持有超过一年，A类更划算。”

有兴趣可以研究，但没必要天天死追着研究，花费了那么多精力最后每支基金都要计算一次，还不一定那么准确，这样就有点主次颠倒的感觉了。

那费率上A类和C类的区别我们大致明白了，降低赎回手续费的节奏又是什么意思呢？

大家都知道，一般持有时间越长，赎回的手续费会越低甚至降低到0%即免费；而持有不满7天，则会面临1.5%（三个月定期利息）的高额手续费。

现在以中欧医疗创新股票A和中欧医疗创新股票C的阶梯赎回手续费为例：

——中欧医疗创新股票A

· 持有＜7天：赎回费率1.5%

· 持有7-29天：赎回费率0.75%

· 持有30-364天：赎回费率0.5%

· 持有365-729天：赎回费率0.25%

· 持有≥730天：赎回费率0%（免费）

——中欧医疗创新股票C

· 持有＜7天：赎回费率1.5%

· 持有7-29天：赎回费率1%

· 持有≥30天：赎回费率0%（免费）

不要害怕看这张赎回手续费率表，千万别暗示自己看不明白，其实这就跟公交车坐几站路收几块钱是一回事儿。

显而易见：

如果选择A类，持有满30天才能0.5%的手续费赎回，持有满730天（两年）才能无手续费赎回。

如果选择C类，持有满30天就能无手续费赎回了。

以及千万别忘记，C类买入无手续费，A类买入是要一笔手续费的，比如中欧医疗创新股票A，买入手续费就是0.15%.

那现在有朋友问道，C类基金用来代替买入手续费，每天平摊在涨跌盈亏里的那个销售服务费呢？

以中欧医疗创新股票C为例，它的销售服务费是0.8%（每年），那么平摊在365天里，每天收取的费率就是0.8% ÷ 365 ≈ 0.0021%.

换句话说，也就是C类每次涨的时候少涨0.0021%，每次跌的时候多跌0.0021%，这个费用是直接进入了净值变化和净值估算里的，所以不用我们手动去算。

如果持有时间不长，这个费率微乎其微，甚至可以忽略不计；若是赎回了，那这个费率就没有了。反倒如果我们买了A类，行情突然需要赎回，我们很有可能连买入手续费还没拿回来，就又要面对比C类更高的赎回手续费了。

以及，因为C类比A类每天多了一个销售服务费，所以在一般情况下，A类的收益长期来看都是要比C类更好的，这也是为什么我们评判一只基金的业绩标准时，要以A类为准的原因。

综上，A类和C类的主要区别就在于买入手续费和降低赎回手续费的节奏上：

· A类买入收一笔，之后天天不再有销售服务费，长期更划算；

· C类买入免费，但之后每天都要平摊一笔销售服务费，短期更划算。

· A类降低赎回手续费的节奏更慢，灵活性差；

· C类降低手续费甚至无手续费的节奏更快，灵活性强。

最后，在这部分内容中呆牛必须要强调的是，每一支基金的A类C类买入手续费、销售服务费、降低手续费赎回的节奏和情况都是不一样的。

千万不要以为中欧医疗创新股票的AC类是这个阶梯赎回手续费，就误以为天底下其他所有的AC类都是这个阶梯赎回手续费。

以基金详情页面，往下翻到买入卖出规则（交易规则），即可查看每支基金的费率详情。

A类C类哪家强

一、对于债券基金：

在债券基金上，呆牛不偏心，推荐按照每支债券基金赎回手续费的阶梯规则，再结合自身的需求，对A类和C类进行选择。

比如博时富瑞纯债C持有满7天就能无手续费赎回，所以需要一只灵活性极强、7天即可无手续费赎回的呆牛就会在博时富瑞纯债这只债券基金上选择C类。

因为已经有了一只灵活性很强的债基，所以呆牛在买宝盈盈泰纯债时，降低了流动性的需求，可以较长时间一直存着，所以呆牛就会选择长期持有更划算的宝盈盈泰A类。

因此，在债券基金上，呆牛会根据赎回手续费的规则和自身的需要，灵活选择A类或C类。

二、对于偏股类基金：

偏股类基金就是波动较大、股票含量较多的基金，包括偏股混合、股债均衡混合、股票基金、指数基金等。

呆牛个人只推荐C类，不推荐A类。

原因一：偏股基金的特殊性

其实，等到我们熟悉基金之后不难发现，基金卖不卖、持有多长时间看似是我们自己的决定，但其实都是市场的决定。

当我们还处在新手阶段的时候都爱问一个问题——请问，这只基金我持有1个月可以吗？持有3个月可以吗？

如果这是一只债券基金、货币基金、低风险基金，被问到的人一般能够给出答案；但如果这只基金是一只偏股类基金，那被问到的人还真的不好回答。

他顶多只能回答这只基金适合玩长线还是短线波段，很难一口咬定这只基金就是适合持有1个月，就是适合持有3个月。

这个问题看起来简单——“这只基金持有1个月可以吗？”

其实暗藏玄机啊！

呆牛翻译一下，大家看看这个问题的本质是不是这样——“这只基金持有1个月后能让我赚得盆钵满满，然后毫无亏损地潇洒退场吗？”

尽管这个问题看起来像是洪水猛兽，但提出来却又非常正常，甚至新手朋友不这么想或许还有点罕见了。

话说回来，就算能看准大趋势，但谁又能知道中间会不会出什么幺蛾子呢？比如从过年前开始，近些日子的突发事件是一个接着一个。

在市场中，消息面重于天。一个震撼力十足的消息突然空降，瞬间便能把如云的高手砸个底朝天。所以在基金股市中才有某种说法，有经验、懂技术固然重要，但有人脉资源能提前得知消息，也是非常重要的。

唠叨了一圈，回到出发点——买基金之前一边算计着自己未来要用钱的时间，说持有x个月就退出，和新学期开学发誓这学期要好好学习的学生一样，都是假象。

只有天老爷才知道你预期里想取出来的那个时候，这笔基金到底盈亏如何，能否以盈利的方式退出来。

经济市场变幻莫测，有时候可能大大超出我们的想象。所以中途极有可能说取就取，说不留就不留，往往那个时候可能已经收益回吐或者出现小亏损了，临走前还要因为A类不灵活、降低手续费节奏慢，而耽误了自己的赎回，被多坑一笔赎回费，不难吗？

搞不好你买进去的那笔A类连买入的那点手续费都没挣回来，就必须得撤了。

所以在变幻莫测的环境中，我们也要保持灵活的身法，不能拿条铁链把我们自己绑在一根铜柱子上——“听好了，我就要持有3个月以后再走！”

结果拿着C类的人都跑光了，而把自己绑着的人要么凉凉，要么挣脱铁链出来的时候也比C类多烧掉了一头本该乌黑靓丽的秀发。

百分之几的申购费和销售服务费，在中低风险波动低的基金中显得很多，但在中高风险波动的基金中无非就是某天多跌多涨一点的事儿。

为了这点费用而强行降低自己的灵活性，个人觉得不可取。

原因二：先进先出原则

有些朋友问道，我是长期投资者，买A类是不是还是比C类更划算一些呢？

其实，是不是长期投资者都是其次的，关键问题在于长期投资中你会不会考虑适度止盈一部分锁定收益呢？（止盈一部分≠清仓≠大幅降低仓位）

当看见你半年来的涨幅一两天跌没了会不会懊悔懊恼不已呢？

当你看见别人适度止盈过，虽然遇到大跌但是少亏了点甚至还赚出来了一些，而你自己长期投到现在却亏得不敢打开app，心理会有波动吗？

我相信，80%的人都做不到淡定，剩下19%的人嘴上说着淡定但一旦遇到这些情况之后极有可能比直接说淡定不了的那群人还要不淡定。

是的，中途适当止盈也是非常有必要的，长期投资与止盈并不矛盾，甚至只有适当止盈，才能让长期投资者走得更长远。

但朋友们有没有意识到一个问题？绝大多数基金都是“先进先出”原则，即卖出的时候，被我们申请卖出的基金是最早买入的那一批。

基金的手续费、持有时间和费率都是以每一个份额每一笔交易为单位，单独单笔分开计时的；看上去你是长期持有，但其实只要你进行了赎回的操作，那么你的份额就会变得越来越新。

因为你最早买入的拿笔份额早就已经在你赎回的时候被卖掉了啊，新买入的那一笔又是按照买入当天的日期重新计时，所以折腾一年下来，你极有可能根本就没有一丁点持有满1年的份额。

即便你这只基金持有了1年，但你的份额全都是新的。

说到这个份儿上，按照“持有1年以上A类更划算”的大致规律，好像也不成立了吧？更别说平时赎回的时候因为A类往往一般不太灵活，还要付出更多费用。

所以，在这个原因上，呆牛还是站C类，即便你是长期持有某只基金，但从“先进先出”的原则上来看，极有可能“A类长持更划算”就是个彻彻底底的伪命题。

甚至即便你有那么一丁点的份额成功持有了1年，但中途损失地那些手续费和灵活性，值得吗？个人觉得是不值得的。

因此，个人还是认为C类更香。

原因三：人性

这里不是要说“真香定律”，而是要说人们通常都会在一开始信心满满，但很难持续；并且多多少少都会有喜新厌旧的倾向。

有时候买一只基金其实只是想试试水，或者觉得自己能够驾驭它，可最后持有了一段时间，发现这只基金并不适合自己，或者自己并不能驾驭这只基金。看着它养眼的绿色，恨不得自己从来都没买过。

这时候，你想做什么？会做什么？

没错，退出，换成另一只基金或者干脆不买了；而且理想情况下是不亏损的退出。

其实这种情况是很常见的，那么在这个情境下，或者防止我们不小心碰到这种情况，我们仔细想一想，A类的退出成本是不是比C类的退出成本更高呢？

显而易见，还是C类更香。

综上所述，偏股基金呆牛个人全部站C类。

除非你的持有时间以年为单位进行计算（≥1年），而且中途完全不止盈，否则，呆牛个人认为A类的弊端远远大于优势。

END

以上，就是今天的内容。

我是呆牛，原则走心，周末有点累，我们明天再见，晚安！

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文 / 俺是一头呆牛