股指期货交易规则(股指期货交易术语)

4. 期货的开仓、持仓及平仓

期货结算价，当天交易结束后，对未平仓合约进行当日交易保证金及当日盈亏结算的基准价。

郑州商品交易所，大连商品交易所和上海期货交易所的结算价：取某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价；当日无成交价格的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。

中国金融期货交易所的结算价：某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。

二、期货交易流程

我国期货交易所有郑州商品交易所、上海期货交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所。因为期货交易所不同，期货的交易规则会略有不同。但大致可归纳为5步，现在为大家大致介绍下的买卖操流程，如下图：

三、期货结算规则1. 结算

根据交易和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款和其他有关款项进行的资金清算和划转业务活动。根据交易结果结算权益：1）持仓结算：多、空持仓部位。2）资金结算：交易保证金、盈亏、手续费。

2. 数据

合约标准化；场内集中竞价交易；保证金交易，交易者按照买卖期货合约价值一定比例缴纳保证金；双向交易，交易者既可以买入建仓（买空），也可以卖出建仓（卖空）。

3. 逐日结算流程

为了保障期货市场的正常运转，可以有效防范风险，对冲了结，买入建仓后，通过卖出同一期货合约来解除履约责任；卖出建仓后，通过买入同一期货合约来解除履约责任；当日无负债结算，当日无负债结算也叫逐日盯市。

按照结算价，结算机构对交易者所有合约的盈亏，交易保证金及手续费，税金等费用，对应收应付款项实行净额一次划转，相应增加或者减少保证金。

4. 交易业务 – 交易指令限价指令(Limit 0rder)：投资者即明确了委托数量，也限定了价格指令只能以优于或等于指定价格成交。进入撮合时，限价指令立即以指定价格报入系统。市价指令（Market Order)：投资者限定指令数量而不限定价格，指令按停板价申报。进入撮合时，市价指令报入系统：买入指令 – 委托价格 = 该合约的涨停板价；卖出指令 – 委托价格 = 该合约的跌停板价。市价止损(盈)指令（Stop Order）：当市场价格（下达止损指令或止盈指令后的最新成交价）触及投资者预先设定触发价格时，指令立即转为市价指令，以相应的停板价格报入。

郑州交易所止损(盈)指令必须是平仓指令，大连交易所止损(盈)指令可以是平仓指令，也可以开仓指令。

5. 交易业务 – 交易状态

1）正常状态

未报/等待申报：委托初始状态，进入交易系统，未进行申报；已报/已报入：委托已经成功申报到交易所并完成委托反馈处理；已撤/已撤销：委托已经全部撤单成功；已成/全部成交：委托已经全部成交；部成/部分成交：委托中部分成交；废单/错误委托：委托不合法，交易所将委托作废；部撤/部成部撤：委托中部分成交，部分撤单成功的状态。

2）异常状态

正报/正申报：委托在发送到交易所前置机的过程中；已报待撤/等待撤除：已报委托对应的撤单委托发送到交易所前置机的过程中；部成待撤/等待撤除：部分成交委托对应的撤单委托发送到交易所前置机的过程中；撤废/场内拒绝：撤单委托被交易所以拒绝，对应原委托撤单失败。

四、支撑期货交易主流交易系统

曾记否初到期货发展部，除了努力学期货知识外，把市面上所有公司的期货交易软件一一下载体验，记录和分析各家软件有缺点。

如：快期、开拓者、易盛、文华财经、国外三款期货交易软件。经常混各种期货、宽客论坛收集、汇总分析对软件各种反馈。线下跟着领导拜访客户，交流产品，在客户办公大楼见过高端大气上档次的交易室。

1） 恒生交易系统

四层Client/Server 架构；设计容量：5~50万客户；高可靠/高可用性、可扩展生；风控电子化、强平电子化；全国结算会员代理结算业务。

2）恒生交易系统主要功能

客户管理、交易管理、行情转发、日终结算、复核管理、实时风险监控、银期转账、经纪人管理、系统数据管理。

五、场内期货期权常用数据介绍

目前估值核算所需的数据来源主要包括：

中国金融期货交易所。期货公司（大部分产品选择期货公司）。中国期货市场监测中心。中国结算期权业务结算数据。

对于涉及到中金所的结算参数大家可以在中金所的官网上找到。

1）中金所期货和期权文件

主要用到如下三个文件：

0306_SG01_20210709_1_Capital.DBF这个文件（主要包含产品头寸变化、盈亏金额、保证金占用金额、结算备付金余额等信息）；0306_SG01_20210709_1_Settlement.DBF（主要包含交易费用明细、结算价格信息）；0306_SG01_20210709_1_Trade.DBF（主要包含交易品种、开仓价格、开仓数量、交易时间等）。

2）上交所ETF期权文件

op_jsmx.dbf。

3.）深交所ETF期权文件

SQ_JSMX.DBF（交易清算、行权指派、 备兑券不足转普通仓、 交易经手费每日优惠明细、行权合并申报成功数据等）。

如果跟管理人核对不一致时，可以查看相应的文件来查看谁才是正确的。

六、参考资料

《期货交易规则》《期货交易所管理办法》

专栏作家

magbox勇，公众号：围炉喝茶聊产品，人人都是产品经理专栏作家。专注证券基金产品、企业数字化、财务产品设计和开发。