原始股可以买卖吗(原始股能否出售)

近些年，国内一批优秀的网络科技公司跨洋融资，境外上市，造就了中国概念股在海外资本市场上的神话与奇迹。然而，这些价格飙升得足以让国外风险投资者都咋舌的中国股票，会那么轻易地被国内的个人投资者买到其原始股吗?

前些时候，在北京工作的女士就遇到过这样的推销电话。电话那边说自己公司代销原始股，且这些原始股马上就要到美国上市了。如果上市的话，股票就会翻番甚至是几倍，并列举了一些在美国上市后股价飙升的股票为佐证，最后还强调这是个难得的暴富机会。林女士不相信天上会掉馅饼，当场予以拒绝。没想到对方并没有放弃，几天后坚持打电话。对美国资本市场不熟悉的林女士感觉对方态度诚恳，抱着看看的心态想到对方的公司弄个究竟。殊不知，从此开始进入一个个的圈套。

骗局下的几种圈套

在大量优秀企业海外上市的利好刺激下，很多不法产权经纪公司打起境外上市的幌子来买卖所谓的马上要境外上市的原始股票。而通常不法公司的圈套设置法有以下几种。

圈套1：利诱外加激将法

进入这样的经纪公司，前台都会醒目的摆放一个“某某产权交易中心”的证书或许可证，墙上还挂有某某企业成功上市的图片。工作人员态度热情，会将客户直接带到洽谈室。原来，这样是为了有效地对客户进行一对一的宣传讲解。首先他们会问你炒过股票没有、赚到钱没有之类的问题，当你否认时，他们就开始激将：“现在炒股哪里赚得到钱啊，股票刚兴起的时候那才是赚钱的好时机。不过现在国家已经允许个人买卖原始股了，这可是个新兴的市场，谁先买谁就抓住了一次难得的致富机遇。上世纪90年代初的股票热不知道让多少人一朝致富呢!你还想再错过一次机会吗?”

圈套2：宣传资料来作秀

工作人员还会拿出一些制作精美的企业宣传资料。这些“拟上市”公司的宣传资料上往往都会有某领导视察的图片，其实视察的并不是公司而只是视察公司所在地，例如某经济技术开发区而已。工作人员还会拿出一些专业媒体上赞美该公司的文章，鼓吹说该公司已经获得了某某国际知名投资公司的上市辅导。并且还会出示相关文件的复印件，文件上还有一些英文签名和公章，真假就很难辨别了。

圈套3：法定人数解心疑

当有客户问及：“公司马上要上市了，为什么还有人要转让股票呢?”工作人员对此种问题早已对答如流：“根据相关规定，公司上市之前要达到一定的股东人数。主板要求是1000人，创业板要求是250人。所以上市前会有这样的转让行为。如果现在买入就可以成为公司原始股东。公司帮你办理相关手续，包括办理股权登记证、股东账号、股份转让协议等等。”

圈套4：回购协议保收益

为了使客户深信不疑，工作人员还会承诺：“我们可以跟你签署回购协议，如果公司股票最终不能上市，公司愿意收购你手中的股票。为了保证客户利益，回购价格比买进时的价格要高。上不了市同样也可以赚钱，起码会有个保本收益。”

圈套5：分红送股高比例

对于很多投资者来说，如果不能上市，只能退而求其分红。为了能让股份转让出去，不法经纪代理公司常常承诺实施高比例分红送股，让投资者误以为“拟上市”公司的业绩非常好。有的公司甚至采取10送10的送股方案，以此为诱饵来引诱投资者进行买卖。

圈套6：缘故营销熟人面

推销原始股的不法经纪公司很多都没有工商注册。他们一般会大批量地招人，而且工资按周结算，目的是为了让招来的新人通过亲戚朋友来转让原始股。王先生的外甥被一家经纪公司招聘进去进行原始股的推销，王先生对原始股完全不懂，但架不住外甥经常上门来推销，便买了10000股原始股，没多久就分红一次，王先生就更加深信不疑，便再买进10000股，但没多久这家经纪公司就不翼而飞了。

揭密后的投资警示

原始股一直被人们认为是保赚不赔的“香饽饽”。中国股市初期，一些准上市公司在一级市场上发行的原始股票，投资者如果购得，日后上市成功，股价飙升收益不可限量，有的股票从几元涨到数十元，涨幅可谓惊人。但上市需要很多方面的条件，就算条件符合也要排队等待审核。这其中的不确定性，更是增加了投资的风险，一夜暴富的幻想也会埋下一朝破产的恶果。

此“市”非彼“市”

事实上，不法经纪公司所称的境外上市大多只不过是到美国的OTCBB(Over the Counter Bulletin Board)市场上市，OTCBB市场不同于纳斯达克市场，更不是纳斯达克的一部分或者所谓的纳斯达克副板。OTCBB即场外柜台交易系统，是一个能够提供实时的股票交易价和交易量的电子报价系统，开通于1990年，主要是为了便于交易并加强柜台交易市场的透明度。由于OTCBB是由纳斯达克的管理者全美券商协会(NASD)管理，OTCBB的股票由做市商(Market Makers)通过纳斯达克工作站来进行报价，所以一部分人误将其等同于纳斯达克市场。

根据相关统计调查，目前已有中国科兴、三乐源、博迪森、天狮国际、东方信联、中汽系统6家公司从OCTBB市场升至全美交易所，另有比克电池和深圳科通等公司升至纳斯达克主板，但国内尚有86家中小企业尚在OTCBB市场上，还谈不上真正的境外上市。对于目前一些不法经纪公司借着境外上市的幌子来欺骗投资者，其进行的非上市公司的股票转让与买卖行为，都不受现行中国证券法律法规的保护。如果在买卖与转让过程中发生纠纷，投资者的权益是很难得到保护的。

法律修辞为“逃难”

不法经纪公司所称的“千人千股”的确有此要求，但是指的是向社会公众公开发行后要达到的要求，而不是在公开发行前。投资者对于工作人员拿来粉饰自己的法律法规应该咨询相关的法律人士，切莫听他们信口开河。上市前，一般的原始股内部人员基本上都已经消化掉了，很难买到真正能境外上市的原始股。只有内部人士知道很难上市了，才会愿意转让该股份。

锁股协议为圈钱

当投资者已经买入了股份后，这些代理公司还会找理由不让投资者随便出让该股份，即要求客户签一份“锁股协议”，要转让股份需要有一定的限售期。限售期一般是指公司经过IPO(首次公开发售或发行股票)挂牌交易之后，原始股东在一定的时期内不得在二级市场抛售自己的股票。显然，投资者在经纪公司购得的原始股都还没有上市，那么限售期就更是无从谈起了。经纪公司没有任何权利限制投资者转让自己的股份，让客户签署的“锁股协议”无非是让客户能长时间地握住这些原始股，以便他们能有足够的时间转让更多的原始股，从而卷款出逃。等客户缓过神来后，经纪公司早已人间蒸发，人去楼空。

幼龄公司限转股

据《公司法》规定：发起人股权自公司成立之日起3年之内不准转让。投资者在进行股权买卖的时候要特别注意，如果推销的原始股，其公司连成立3年都不到，则肯定是骗局。境外上市的股票在内地买到的几率很小，就算是已经在国外主板上市了的股票，国内也没有中介机构可以买卖境外股票。反向收购“买壳上市”的说法要格外注意，切勿轻信。一般“壳资源”都是些在股票市场上表现不佳，业绩也不好的垃圾股。这些公司有可能要被摘牌，迫于无奈才做壳出售，进行重组。

作者系北京利高投资咨询服务有限公司投资顾问

原始股

一般来讲，是公司尚未上市之前通过政府产权交易机构发行、挂牌交易的股票。原始股的持有者通常是公司员工、部分与公司有密切关系的人员和公司私募的对象。