银行贷款汽车抵押贷款(银行抵押贷款车子)

文/李琪 本刊记者

本文载于《中国银行(601988)业》杂志2022年第4期

导语：近年来，中国银行业金融机构创新推出新能源汽车积分收益权质押贷款、可持续发展关联贷款、银行承兑汇票、保理、碳中和债券等绿色金融产品和综合金融服务，满足车企、动力电池行业、汽车充电基础设施等新能源汽车产业链上中下游企业多元融资需求，鼓励个人、企业及城市公交的新能源汽车消费。

2021年7月，中共中央政治局会议提出“要挖掘国内市场潜力，支持新能源汽车加快发展。”支持新能源汽车产业加快发展，是实现我国碳达峰、碳中和目标的有效路径。作为我国的战略性新兴产业，新能源汽车产业的大规模发展将打开可再生能源的消纳空间，有效带动能源结构的改变，对于推动绿色发展，改善环境污染，培育下一个经济增长点等至关重要。

近年来，我国新能源(600617)汽车产业发展迅速，连续四年位居全球新能源汽车产销第一大国，占据全球市场份额过半。产业的发展离不开金融的助力。

农业银行新能源汽车积分收益权质押贷款创新解决车企融资难题

积极推动新能源汽车产业发展，逐步减少高污染高排放的传统汽车类型，是目前我国乘用车行业的发展方向。

2017年，工信部等五部委制定推出《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》。根据现行办法，乘用车企业平均燃料消耗量低于达标值产生正积分，高于达标值产生负积分；而生产一台纯电动车，只要续航里程达到规定公里数，就可以得到正积分，如百公里电耗满足一定条件，可得到更多的正积分。在“双积分”（即平均燃油耗量积分和新能源积分）政策下，车企要实现总积分为正才能达标，不达标企业将会受到暂停高油耗产品申报和暂停产品生产等处罚。

积分，开始成为汽车行业的“碳资产”，积分不够，可以向其他制造商购买。据了解，国内以燃油车销售为主的传统车企们正承受着负积分的压力；新能源汽车企业则产生了富裕的正积分可供交易。

星晖新能源智能汽车公司，是威马汽车集团在国内的第二大新能源汽车生产基地，也是湖北省黄冈市重点发展项目。据介绍，该企业目前已有正积分4万分，按投产情况预测，未来三年还将逐年获得4万、12万、20万正积分；与此同时，该企业也有扩大生产的融资需求，且存在抵押物不足的现实困境。

针对该企业特点，农业银行(601288)湖北省分行创新推出新能源汽车积分收益权质押贷款（以下简称“绿车贷”），围绕乘用车“双积分”政策开展碳金融产品创新，强化对新能源汽车企业的信贷支持。据介绍，农业银行黄冈分行成立了“绿车贷”研发专班团队，起草了《新能源汽车积分收益权质押贷款操作指引》，设计“双积分三方协议”，明确积分销售方、购买方、结算方的权利和义务，确保积分交易真实、贷款资金安全，在不到1个月的时间里，高效完成了产品的调研、论证、设计、申报、获批等全流程。2021年11月，农业银行黄冈分行参照当前市场积分成交价格，以新能源汽车正积分质押为星晖新能源智能汽车公司授信5000万元，并发放首笔贷款1000万元，利率3.85%，期限一年，积分在人民银行征信中心动产融资统一登记公示系统登记质押。

农业银行“绿车贷”是全国首笔新能源汽车积分收益权质押贷款，帮助新能源汽车企业盘活了积分资产，解决了企业抵押不足的融资难题，为金融支持新能源汽车产业发展探索了新路径。

浦发银行可持续发展关联贷款支持充电基础设施建设

汽车充电网等充电基础设施的大规模建设，是实现纯电动汽车普及的必要条件及关键助推因素。

特来电集团是国内规模最大的汽车充电网投建及运营公司，仅在上海地区已投建各类充电场站1000座以上，运营社会公共充电桩及公交车辆充电桩13000多个，为城市绿色出行作出了积极贡献。基于其充电场站具有数量多、位置分散、回收周期长的特点，亟需申请匹配个性化融资方案，以支撑充电运营的服务供给能力。

为此，浦发银行(600000)总、分、支行三级高效联动，为上海特来电新能源公司设计了“可持续发展关联贷款”创新方案，为该企业提供了3000万元基本建设项目贷款，用于支持新能源汽车充电场站的投建资金需求；以其投建运营的充电场站收入作为主要还款来源；为合理匹配其项目投资回报周期特性，贷款期限设置为5年；授信期限内，借款人达成碳减排量的环保绩效指标、服务公益的社会绩效指标后，银行贷款利率可给予阶梯式下调优惠，以促进企业实现可持续发展。

可持续发展关联贷款是为了鼓励借款人实现可持续发展而采用的各种贷款工具，并采用可持续发展绩效指标（SPTs）来衡量借款人的可持续发展绩效，包括关键绩效指标、外部评级和其他等效指标。SPTs包括但不限于能效、温室气体减排、可再生能源、水资源节约、可持续采购、循环经济、可持续农业和食品的生产采购、保护生物多样性和ESG评估等方面。

该项目可持续发展关联贷款的亮点在于以碳减排为核心，将企业的可持续发展目标、实现的碳减排目标与融资利率紧密挂钩。本次向特来电集团提供的5年期基本建设项目贷款，初始利率为4.7%，贷款期间设置借款人运营场站的总充电量（折合碳减排量）作为环保绩效指标、员工培训时数作为社会绩效的观察指标，每年12月21日作为观察日（贷款期内总共设置5个观察日）。在公司运营总充电量（折合碳减排量）、员工培训时数2项观察指标达到预定目标的情况下，则在每个观察日的下一个起息日，下调贷款利率0.3%。若5个观察日观察指标均达标，则贷款期内利率将阶梯式下调为4.4%、4.1%、3.8%、3.5%、3.2%，从而推动企业为达成可持续发展绩效指标而持续努力。

光大银行综合金融服务助力新能源电池企业快速发展

新能源汽车行业的飞速增长，叠加国家对动力电池行业发展的支持政策，给国内动力电池企业创造了发展机会，企业的快速发展必然伴随着大量的资金需求。

合肥国轩高科(002074)动力能源有限公司（以下简称“国轩高科”）为安徽省龙头新能源电池企业，成立于2006年，2007年开始生产磷酸铁锂电池，主要从事动力锂电池和输配电设备的研发、生产和销售。得益于国家政策支持和动力电池行业飞速发展，2018—2019年，国轩高科成长为国内市场仅次于宁德时代(300750)、比亚迪(002594)的动力电池企业。光大银行(601818)合肥分行自2012年与该企业建立业务关系以来，一直紧随国家政策指导，了解该企业实际需求，积极提供契合的金融产品，与企业共同成长。

2018年，合肥分行第一时间了解到，国轩高科日常周转资金不满足企业快速发展的需要，亟需提高资金周转率，加强应收账款管理。为此，合肥分行因时制宜，成为第一家为其提供国内无追索权保理产品的银行，累计为其放款3.5亿元，有效解决了该企业应收账款融资及出表等问题，支持企业多元融资带动制造业转型升级，服务企业产品应用于储能电站、风光互补、移动电源等绿色发展重点领域。同时，合肥分行联合兄弟分行南京分行，通过福费廷、信用证议付、有追索保理等供应链金融产品，助力企业及时回笼资金。

无追索权保理，指保理商凭债权转让向供应商融通资金后，即放弃对供应商追索的权利，保理商独自承担买方拒绝付款或无力付款的风险。本案例双方的保理合作中，光大银行作为保理商，为国轩高科承担购货商拒绝付款或无力付款的风险。

2020年以来，合肥分行全面落实国家关于金融服务制造业发展相关政策精神，积极把握总行出台的各项支持措施，深化与国轩高科的业务合作，达成集团授信16亿元；同时有效解决国轩高科子公司发展初期的融资需求，已先后与合肥国轩电池有限公司、柳州国轩电池有限公司、国轩新能源（庐江）有限公司等建立合作关系，为其子公司项目建设及日常经营周转提供融资服务，助力国轩高科并表层面绿色、高质量发展。

光大银行合肥分行支持国轩高科产业链布局，量身定制综合金融服务方案，为其下属公司及上下游公司提供项目初期的建设资金以及流动资金，保证了企业产线的快速建成以及投入使用，提高了企业实际产能，惠及人民群众日常出行用电需求，是光大银行绿色金融支持新能源汽车产业的重要举措。

招商银行零售类绿色信贷ABS项目鼓励新能源汽车个人消费

伴随着新能源汽车产业的迅速发展，个人新能源汽车消费需求旺盛，汽车分期贷款业务需求同步增长。

2019年3月1日，招商银行(600036)在银行间债券市场创新发行“招银和信2019年第一期汽车分期贷款资产支持证券”，发行规模9.7亿元。其中，优先A档（AAA）、B档（AA+）、C档（A/A+）分别为8亿元、0.64亿元、0.36亿元，加权平均期限分别为0.45年、1.30年、1.48年，发行利率分别为3.15%、3.4%、5%；次级档0.7亿元，加权平均期限1.91年，无评级。据介绍，该项目获得了绿色认证机构联合赤道给予的绿色认证，是国内首单获得绿色认证的零售类信贷资产支持证券。2022年1月14日，招商银行在银行间债券市场发行“招银和信2022年第一期汽车分期贷款绿色资产支持证券”，发行规模15亿元，同样获得了绿色认证。上述两期项目基础资产均为新能源汽车分期贷款，募集资金均将全部投放于新能源汽车贷款，鼓励了新能源汽车消费，推动了新能源汽车的推广和使用。

信贷资产证券化（ABS）是以证券形式出售信贷资产的结构性融资活动。银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益。发起机构、受托机构和投资机构之间构建的信托关系是信贷资产证券化的核心。在这个基础之上，受托机构又将其处理信托事务的职责分别委托给贷款服务机构、资金保管机构等，以保证妥善管理贷款并按约定分配贷款本息。绿色信贷资产证券化在交易结构、现金流归集、信用增级等方面与一般资产证券化并无区别，主要不同在于其基础资产与投向必须是符合监管要求的绿色产业领域。

绿色信贷资产支持证券作为绿色债券的重要组成部分，对于完善中国绿色金融体系意义重大。2016年8月31日，中国人民银行等六部委联合印发《关于构建绿色金融体系的指导意见》，明确指出推动绿色信贷资产证券化。一方面，绿色信贷资产证券化有助于改善商业银行资产负债的期限错配状况，加速信贷资金周转，缓解银行资本压力；另一方面，目前我国绿色金融体系中绿色信贷所占比重过高，通过资产证券化的方式可实现银行绿色信贷资产在资本市场的进一步流转，优化了绿色金融市场的融资结构，为保险公司、基金、养老金等机构投资者提供了更丰富的绿色投资标的，吸引更多社会资本投资绿色资产。

招商银行上述两期绿色信贷资产支持证券项目通过绿色金融创新实践，引导更多资金流向新能源汽车产业，同时进一步推动投资机构践行绿色投资理念。项目交易结构如下：（1）招商银行作为发起机构将符合合格标准的信贷资产（新能源汽车分期贷款）委托给受托机构，设立绿色资产证券化信托。受托机构将发行以信托财产为支持的资产支持证券，募集资金交付至发起机构。（2）受托机构向投资者发行资产支持证券，并以信托财产所产生的现金为限支付各项税费及资产支持证券的本金和收益。（3）主承销商组建承销团，对资产支持证券（发起机构自持的资产支持证券除外）进行销售。（4）受托机构委托招商银行作为贷款服务机构，继续承担证券化信贷资产的管理工作，委托资金保管机构负责信托财产账户资金的保管工作，委托中央国债登记结算有限责任公司对资产支持证券提供登记托管和代理兑付服务。（5）资产支持证券发行结束并完成登记后，资产支持证券持有人可根据相关规定进行交易。详见图1。

图1：招商银行绿色信贷资产支持证券项目交易结构图

民生银行主承销碳中和债券支持公交基础设施绿色升级

除了个人的购买消费，城市公交等公共交通领域也是新能源汽车的重要应用场景。

国有企业G集团承担某市全市公交运营等市政职能，2019年主营业务收入2亿元，交通运输收入占比接近90%，其全资子公司公交集团是全市唯一一家提供公共交通服务的国有企业。近年来，G集团置换新能源公交车以及新建站点、铺设公交专用线等，固定资产支出不断增加，拟受让公交集团未来8年47条公交线路的公交票款收入，募集资金用于偿还融资租赁款、支付公交运营车辆购置款及补充流动资金，符合碳中和债清洁交通用途范畴。

民生银行从G集团自身经营特点出发量身订制融资产品。2021年上半年，由中国民生银行(600016)主承销的G集团2021年度第一期绿色定向资产支持票据（碳中和债）在银行间市场成功发行，发行规模2.7亿元，票面利率5.5%，最长期限8年，解决了公交集团融资难的痛点。该项目募集资金由民生银行全程托管，也为民生银行直接拉动一般性存款2.7亿元，综合收益显著，实现了银企双盈。该笔资产支持票据是江西省首单碳中和债券，也是全国首批中长期碳中和资产支持票据。

碳中和债作为绿色债券的子品种，强调募集资金需专项用于节能环保、污染防治、资源节约与循环利用等绿色项目，且债券发行前需由第三方认证机构出具绿色评估认证报告。

为解决公交集团报表亏损、增信不足的问题，该资产支持票据以实力较强的G集团作为发行人并对发行做内外部增信安排。具体为：（1）内部增信：设定票据优先级/次级的本息偿付次序来实现内部信用提升；基础资产现金流对优先级资产支持票据兑付超额覆盖；设置“加速清偿”“违约”“权利完善”等事件保障优先级资产支持票据优先兑付。（2）外部增级：G集团差额支付、成本支持、回售和赎回承诺，加上G集团控股股东的母公司保证担保，以及公交票款收费权质押。

该资产支持票据具体的产品结构如下：（1）G集团将受让的公交集团公交票款收益权项下公交票款收入设立信托计划并将其合法所有的基础资产转让给信托计划。（2）受托人以信托财产所形成权益作为信托利益的来源，发行载体管理机构以信托作为特定目的载体发行资产支持票据。（3）G集团的控股股东对优先级资产支持票据本息偿付提供差额补足，对公交集团提供运营成本支持及对优先级票据的回售和赎回。（4）G集团控股股东的母公司对G集团的差额补足义务、运营成本支持、优先级票据回售和赎回提供保证担保。（5）票据存续期G集团对公交票款收入每季度归集至资金监管账户还本付息。（6）民生银行担任主承销商、信托资金保管行、监管行。详见图2。

图2：民生银行绿色定向资产支持票据（碳中和债）产品结构图

本业务基础资产所对应的318辆运营公交车均为纯电动新能源客车，发行人G集团实现了新能源车占全部营运车辆比重90%的目标，全年服务当地低碳出行4000万人次。根据中债资信评估有限责任公司评估，本期碳中和债基础资产每年节约标煤量为23434吨，减排二氧化碳61865吨，切实践行了国家“双碳”战略。

（感谢中国银行业协会绿色金融专业委员会冯蓬蓬、周睿、张春雷、王潇毅的大力支持。感谢卢曦、聂倩倩、李睿、胡立启、陈果、邹萌、陈青、付莹楠、谢晓璐提供相关案例文字材料。本文原载于《中国银行业》杂志2022年第4期）

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