农村小额贷款公司(小额贷款农村公司怎么贷)

犹抱琵琶半遮面，千呼万唤始出来。优先股试点细则刚刚落地不到一个月，就有挂牌企业急着吃螃蟹了，摘掉面纱之后，我们发现，这优先股第一单并不是千呼万唤中的齐鲁银行，而是挂牌一年有余名不见经传的鑫庄农贷。

鑫庄农贷为何方神圣？

鑫庄农贷是一家坐落在苏州市高新区的一家农村小额贷款公司，主营业务为面向“三农”发放小额贷款、提供融资性担保，开展金融机构业务代理等。公司成立于2011年，由东吴建筑、天鸿电讯等5家法人股东以及高建涛、杨建庆5名自然人出资设立。2014年8月，公司在新三板挂牌，成为首家登陆新三板的小贷公司。

2013年下半年，江苏吴江鲈乡小贷以借壳方式曲线登陆纳斯达克搭起了小贷公司与资本市场衔接的桥梁，随后汇鑫小贷等小贷企业又开启了赴港上市的步伐，而鑫庄农贷则第一个叩开了新三板的大门。

以前，小贷公司的融资渠道受到严格的限制，仅包括从银行业金融机构融资、向主要法人股东定向借款、小额贷款公司之间进行的资金调剂拆借等。随后，有地方政府有意增加小贷公司融资渠道，允许它们与银行业金融机构、地方金融资产交易平台等合作，以回购方式开展的资产转让业务；再后来，政策层面又提出信贷资产证券化，但由于地方金融政策不同，小贷公司业务的开展仍然受到限制。为了寻求长远的资金避风港，小贷公司开始向新三板谋求新生。于是，紧随鑫庄农贷之后，大批小贷公司开启了赶赴新三板的步伐。迄今为止，密集的小贷公司群体已经成为新三板一道靓丽的风景。

那么，抵达新三板之后，鑫庄农贷得到自己想要的东西了吗？无论是融资还是增加活跃度，鑫庄农贷的处境都不是十分理想。去年年底至今年年初，新三板曾刮起一轮疯狂行情，趁着市场增量资金大量涌进的机会，很多挂牌企业都推出增发方案，大举向市场募资。但这批融资大军中却没有鑫庄农贷身影。

我们发现，挂牌15个月以来，鑫庄农贷仅进行过一次增发。今年5月，鑫庄农贷由协议转让改为做市转让，为了给做市商囤积库存股，鑫庄农贷向做市商以及部分公司董事高管进行了一次非公开发行。据了解，本次鑫庄农贷共计发行了3700万股，募集了5550万元的资金。值得注意的是，本次发行价格非常低，仅为1.5元/股，而公司的每股净资产为1.13元，发行价已经跌近每股净资产。作为一家类金融企业，鑫庄农贷的资质并不差。2012年至2014年间，鑫庄农贷的营业收入一直保持在5500-7600万元之间，净利润也稳定在4000万元左右。

为何公司没有进行普通股增发呢？受市场低迷行情影响，鑫庄农贷目前的估值很低，公司股价一直徘徊在1.5元/股附近，此时选择普通股增发的确不是个明智的选择，低价发行会使公司丧失更多的控制权。

既然非公开发行普通股这条路走不通，优先股未尝不是一项好的选择。优先股兼具股权和债权的双重属性，股东又没有表决权，既能达到补充资本金的目的又不至于分散公司的控制权，而且拿下优先股第一单的噱头也会提升公司的知名度，有利于刺激股价。

但优先股也有美中不足的地方，因为需要支付股息，鑫庄农贷普通股股东的分红会减少，公司的净利润也会受到影响。发行预案中，鑫庄农贷曾表示，2014 年度，公司实现净利润 3838 万元。假设本次发行的 2.2 亿元优先股在 2014 年初，已经存续并在 2015 年 1 月宣告发放一次股息，假设股息率不超过每年 6%，相应 2014 年度归属于普通股股东的净利润减少不超过 1320 万元，即由3838万元下降为 2518 元。

不过，鑫庄农贷的股息支付能力尚可。截至去年底，公司累计未分配利润为 2686.79 万元。在经历一次分红后，公司尚有1021.79万元的未分配利润结余，股息支付压力并不大。

优先股第一单为何旁落他人

尚未正式挂牌前，齐鲁银行就曾被多家媒体预料会是发行优先股的第一家，公司自身也表示有此意愿。但齐鲁银行在今年6月30日才正式挂牌，登陆新三板的时间并不长，虽然作为唯一一家城商行股，齐鲁银行在新三板很吃香，但若想出风头发优先股也需要混脸熟后再操作吧。

此外，在挂牌的同时，齐鲁银行还带来了一份20亿的公开发行方案，此次融资的资金还未到手就发行优先股开始下轮融资，难免会有“吸血”、乱融资之嫌。

更有可能的是，没准齐鲁银行的优先股发行事宜已经提上日程，但鑫庄农贷的动作太过迅速，享受了许久的优先股第一股盛名就这样飞走了。