什么是降准(降准是投放基础货币吗)

为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。此次降准共计释放长期资金约5300亿元。保持流动性合理充裕，促进降低综合融资成本，稳定宏观经济大盘。

谈到“降准”，很多人习惯性会理解为对楼市是大利好。简单来讲，“降准”就是央行允许银行留住更多的资金用来放贷，流入房地产的渠道主要有几个途径：开发贷款、按揭贷款。这两块是大头，当然还有并购贷款、经营性物业贷款、固定资产贷款。

我们知道，前些年政策面为了抑制房地产的过热发展，对资金流入的房地产市场的渠道是多有围堵的，以致于即便是资金面的利好政策也不会惠及到楼市。比说限制房地产开发商的开发贷规模，另外就是在购房层面进行“限贷”，这些措施都使得资金无法流入房地产市场。

说实话，目前资金流入房地产的渠道仍然是受阻，并没有完全解除限制。所以这次“降准”对房地产业、对楼市的影响是有限的。

资金面的因素永远都是短期因素，它不是决定楼市发展的根本因素。国内房地产在近两年遇到的问题的根本性问题不是资金的问题，而主要是人口因素发展变化导致的。当然，这两年房地产业遇到的困难跟资金的问题关联性很大，起码突然性的资金枯竭加速了房地产风险的出清。

对于未来楼市的发展趋势，不是某一政策可以改变的。我们要做长期准备的打算，房地产发展规模将在某个数量上稳定下来，而房价也将因城市的不同分化越来越大。

总的来说，央行货币政策的腾挪空间已经很有限了，此次降准有许多的附加条件，也达不到市场预期，对经济的刺激作用有限。同时期的美元加息也压缩了国内的货币政策，再加上国内有可能开启通胀周期，后期货币政策的空间已经非常有限。

货币政策不是万能药，目前市场根本不缺货币，缺的是有效需求和信心，积极的财政政策此时或许才是一剂良药。