一级债基(一级债基)

谈起债券基金，大家第一印象可能是相对稳健，收益相对较低。

殊不知，不同的债券基金类型，其风险收益特征差距非常大。部分债基品种波动甚至超过权益基金。所以，选择债基，也要做到“三看”，才能选出真正适合自己理财目标的基金。

第一：看品种

同样是债基，但是因为投资标的的不同，其风险收益等级也会不同。从整体风险收益属性上看，主要分为三大类：纯债基金、二级债基和可转换债基。

纯债基金：基金全部资产一般主要投资债券资产，不参与股票市场、可转债市场的投资，更为细分可以有短债基金、中长期纯债基金等。

这类基金由于全部投资固收市场，且不参与可转债投资，其风险相对较低。WIND数据显示，2004年—2021年中长期纯债型基金指数年度收益均为正。(指数的过往表现不代表未来表现，不代表本公司旗下任一基金的未来表现，也不作为投资建议。投资有风险，投资需谨慎。)

二级债基：以不低于基金资产80%比例投资债券市场，以不高于20%基金资产比例投资权益市场，属于典型的“固收+”品种。

这类基金由于参与了权益市场投资，所以其波动相对更大，在权益市场宽幅调整的背景下，也会出现一定的跌幅。从年度数据看，在2004年—2021年的18年间，有三个年度该类型基金指数出现负收益，但整体跌幅不大。

2004年—2021年

混合债券型二级基金指数涨跌幅

(数据统计区间：2004年—2021年指数的过往表现不代表未来表现，不代表本公司旗下任一基金的未来表现，也不作为投资建议。投资有风险，投资需谨慎。)

可转换债基：这类基金主要投资可转换债券，而可转债金兼具债性和股性的特点，使其波动更大，甚至超过不少权益基金的类型。

2011年—2021年

万得可转债概念指数涨跌幅

(数据统计区间：2011年—2021年。指数的过往表现不代表未来表现，不代表本公司旗下任一基金的未来表现，也不作为投资建议。投资有风险，投资需谨慎。)

同样，可转换债券型基金净值波动同样比较大。

震荡的时候跌得多，但是从长期看，可转换债券型基金的收益也很像“权益基金”，涨幅超过纯债基。银河证券基金研究中心数据显示，截至5月20日，可转换债券型基金(A类)过去5年上涨50.84%，大幅跑赢同期普通债券型基金(二级)(A类)和长期纯债债券型基金(A类)28.81%和22.84%的涨幅。(指数的过往表现不代表未来表现，不代表本公司旗下任一基金的未来表现，也不作为投资建议。投资有风险，投资需谨慎。)

同样是债基，但品种不同，风险收益同样也有很大不同。

第二：看基金

投资标的范围越是广泛，基金之间的风险收益特征差距就会越大。在所有债券基金中，二级债基由于既可以投资权益市场，同时还可以投资可转债和普通债券，所以根据基金经理投资的不同方向，风险业绩收益差距很大。

投资者在选择债基时，还需要重点看看基金具体投资方向，这一点可以通过基金季报、年报数据查看。比如，下面这只二级债基中，股票仓位占基金总资产的比例为14.27%，说明其股票仓位并不低，资本市场的波动会对其产生一定影响。

然后我们还要看其可转债的投资比例，毕竟可转债整体波动并不低。

从上表中我们发现，该基金可转债(可交换债)占基金资产净值比例高达87.43%，说明基金债券部分主要投资可转债。那么，从权益和可转债占比看，该二级债基就属于风险收益波动相对比较大的类型。

市场下跌，其波动更大，市场上涨，其涨幅相应可能也会比较大。最后，大家还可以通过基金历史业绩的波动，进一步确定基金的风险收益特征。

每一位基金经理都有自己的不同的投资理念和风格，投资者需要仔细查看基金投资方向和基金经理风格，选择适合自己的基金。

第三：看自己

正所谓，适合的才是最好的。选债基，不能只看收益，更要看背后的风险！

我们已经了解到，债券型基金中不同的类型，基金风险收益特征会有很大的不同，即使是同类型的基金，由于基金经理风格不同、理念不同，其基金之前的风险收益特征也会大不一样。

所以，投资者在选基前，首先要看自己的理财需求，在“吃得香VS睡得好”之间，选择适合自己的产品。

如果你投资时间不是很长，比如只有一年左右，同时风险承受能力匹配，那么可以投资不可投资可转债、股票的纯债基金；

如果，你能够承受一定的风险，希望在承担一定风险的基础上，希望获取更高收益，不妨考虑二级债基投资；

最后，如果你具有相对较高的风险承受能力，可以投资适合的可转换债券基金。毕竟，从长期的历史业绩看，可转债基金整体的收益相对最高。

你不理财，财不理你！伴随着中国经济持续增长，国内资本市场迎来了蓬勃发展的阶段。基金作为专家理财工具，在长期中为投资者赚取了不菲回报。为了更好地做好理财，投资者需要通过不断的学习，了解不同类型基金风险收益特征，最终选到适合自己的产品。