爆仓是什么意思啊(爆仓怎么理解)

华尔街开始爆仓？资本镰刀反噬

据美国CNBC媒体报道，上周，成立于1874年的芝加哥商业交易所（CME）直接清算公司之一的浪人资本未能达到监管要求，迫使CME介入并调用其紧急协议，对这家总部位于芝加哥的金融机构相关资产进行拍卖。

这个未达到监管要求，大家可以理解为我们做单的时候预付款比例低于某一个值就会爆仓一样，只是说芝加哥商品交易所的规则更复杂一点。

一首好运来送给华尔街的金融机构，请大家把好运来打在公屏上。

浪人资本是个怎样的金融机构？根据资料显示，该机构创办于2002年，设立总部于芝加哥，主营金融服务行业，是一家跨国性、多定位的自营交易公司，在纽约、伦敦和香港设有公司办公点。

这是CME近百年来第一个被清算的旗下机构。某知名媒体表示，上周资本市场的剧烈波动导致了浪人资本因自营爆仓产生清算违约（等等，意思是不是这货自己做单把自己做爆仓了？）。

该公司的简介称：“我们致力于为我们的交易员提供他们所希望的独立性，同时邀请他们在创造和增长有利可图的交易策略方面发挥协作作用。”

此次“翻车”备受关注的重点在于其另一重身份——CME的清算会员。CME作为美国第一个股份制的交易所，2002年在纽约证券交易所上市，是目前全球规模最大且最多样性的交易所。

作为CME会员类型中最重要的一类，与交易会员、非会员或者普通投资者做对比，清算会员不仅拥有更广泛的业务范围，优势更在于自营业务可以拥有更低的清算费和履约保证金。不过相反，交易所对其要求也相对较高，尤其在资金和资质等方面有明确要求。

“以交易期货、期权为例，CME对清算会员的净资本要求为CFTC（美国商品期货委员会）要求和CME清算所要求两者中的最大值。”根据相关规定，非银行机构的净资本门槛在500万美元。“资本要求根据不同清算会员的客户和非客户敞口风险，以及CME清算所对不同清算会员内部控制、风险管理、以及后台运营的评估而有所不同。”

不过根据报道，芝加哥商业交易所集团董事长兼首席执行长达菲（Terry Duffy）表示，其清算协议显示，浪人资本不允许有外部客户。“它应该属于非活跃清算会员,虽然可以享受与传统清算会员一样的手续费优惠，但是该类会员的业务受到限制，只能从事自营或者非客户交易，不能注册成为期货佣金商（FCM）。”

业内人士透露，所以说它在这个过程中没有客户受到损失，就此来说，风险不会继续传导，对整个市场影响也有限。这货玩脱了，但也是拿客户的资金玩的，肯定不可能全部都是自己的钱，所以对市场不是没有影响，只是不至于产生太多影响。

爆仓清算的机制到底是什么呢？还会不会引起更多的公司爆仓清算呢？

这里的爆仓其实和我们做外汇交易的爆仓很类似，爆过仓或者了解过这个机制的同学应该都知道，当我们交易账户里的预付款比例低于某一个水平时（有的平台是100%，有的平台是150%，有的平台是50%），系统会自动平掉当前亏算最多的那一单，以便该账户的预付款比例高于爆仓线，如果其他单子继续亏损，只要预付款比例低于爆仓线，会再次爆仓，系统会自动平掉这个时候亏损最多的一单，往复循环直至预付款比例不再低于爆仓线。请为爆过仓的同学默哀一分钟。

说回浪人资本也是预付款比例低于了芝加哥商品交易所的爆仓线从而触发爆仓。我们爆仓就是账户钱亏没了，这种机构爆仓因为有很多资产是抵押质押状态，所以要牵涉到拍卖变现环节。

很多同学听到这里可能会很疑惑了，资金这么雄厚的金融机构怎么就会爆仓清算呢？

那我们先说说原理，在美国很多的金融资产都是可以通过杠杆放大自己的资金的，类似A股融资融券里的融资。在有杠杆的情况下收益会增加，但是风险也会增加，和我们上节课讲的重仓有点类似。在经济持续稳定运行的情况下，只要做好风控和计算，爆仓的概率是很小的，即便出现什么问题，及时止损就行了。

但是在经济极速反转的时候，股市5次熔断、黄金暴跌2000点、原油腰斩50%的情况下，这种情况下短线投机的人影响不大，反而是做长线投资的人很可能爆仓出局，因为仓位是通过多年来分布建立的，除了锁仓或者平仓之外，没有别的办法救自己。

但谁又能预计到美股会熔断这么多次，跌这么快呢，就是在2008年金融危机的时候，美股下跌50%，也是经过了长达半年的时间，而这次美股下跌33%，仅仅只用了1个月的时间。就连巴菲特老爷子都觉得自己活了89岁太年轻了，是个没见过世面的毛头小子，建议巴菲特唱一首“年少有为”。

那浪人资本爆仓了，这些钱去哪了呢？是谁赚了吗？

因为这些资产里面有一部分是泡沫，不管是股市里的泡沫、还是楼市、债市、凡是泡沫我们都可以做个简单的类比，那就是炒鞋。我怕我说太复杂了，有的同学直接就关掉视频去看天线宝宝了。

现在假设一共有1000双鞋，售价100元，总价值10万，通过长达3年的炒作炒到9000元一双，总价值900万，之后这个价格太贵了，没有韭菜愿意接盘了，泡沫破了，再没人愿意买这双鞋子，价格跌回100元，总价值跌回10万，890万你说说哪去了？

当然就是价值蒸发了，市场不认可这一部分价值了，自然总价值就不见了。货币和商品的价值是基于人们对该价值的信任和肯定，没有了信任和肯定就一文不值。

再来说说爆仓清算，还是拿炒鞋的例子，1000元开始买进第一批之后，单价涨到2000元时总价值翻倍，原本我不加杠杆，我不会爆仓，单价跌至100元，我也就亏90%的本金。

这时我拿盈利部分加入杠杆，杠杆加到如果单价跌至1500时就会爆仓，之后价格一路飙升，单价涨到5000。

我再拿盈利部分来再加杠杆，加到单价跌至3000就爆仓。再之后单价上涨至7000，再加杠杆，价格跌至5500就爆仓，结果单价涨到9000之后开始暴跌至100，此时我的爆仓线在5500，因为跌速太快来不及反应和应对，价格跌至5500时爆仓清算，清算公司为了变现急于卖掉我的鞋子，便会低价拍卖我的鞋子，那么低价购得者的信息在市场上传开后，会进一步压低市价。

这个例子再一次说明不要炒鞋、不要炒文玩核桃、不要炒虚拟货币、不要炒任何用文化和观念包装起来的不被广大市场认可的东西。钱包辛辛苦苦长起来它容易吗？你炒这些东西，有考虑过钱包的感受吗？

浪人资本只是倒在了第一波美股下跌的过程中，如果美股继续下跌，还会有更多的金融机构陆续爆仓清算。杠杆越高爆仓线越高的公司越容易出现这种情况。

机构能做的就是要么破产打压市场，要么拆东墙补西墙。这个拆东墙补西墙就是，拆掉公司不是那么重视的另一部分投资资产来填补自己最重要的投资资产。比如一个股票类基金，手里持股比例达到总资产的70%，剩下的20%是黄金，10%是国债，为了保住自己的主营业务，只能迅速卖掉黄金和国债变现，并把资金留在手里，从而增加容错空间。

但是这样的举动打压了黄金市场和国债市场导致价格下跌，如果此时有的基金公司的主营业务是黄金或者国债，由于价格下跌，他们也只能被迫卖掉他们手里的股票变现，从而打压股票继续下跌。这种恶性循环会在各种资产之间反复横跳，或者是认真反复横跳，威力参照一拳超人。

当然也有很多公司是资产结构可能是多样性的，保高杠杆资产还是保低杠杆资产，类似妈妈和老婆掉水里了，都不会游泳，你只能救一个，你选择救谁的世纪难题。

在昨天的课程里我们也讲到，美国企业讲到4月中至5月中这段时间公布企业财报，惨淡的业绩将再次打压市场信心，致使美股再次出现暴跌，到那个时候，可能会有更多的金融机构面临爆仓清算，我正在擦拭我的24K氪金狗眼等待着。

最后再强调一点，大家如果持有美股多单或者美国基金的，请趁早平仓离场，不要上头也不要扛单，这个时候要冷静，等市场稳定了再寻找机会也不迟。也不要听信这里是抄底天赐良机这样的鬼话，想做接盘侠喜当爹的同学除外，放这样言论的都是自己手里有股票，等着别人来接盘的机构。。。