散户是什么意思(散户的意思)

添财网 10-22 10:05 50次浏览

散户是什么意思(散户的意思)-添财网

文 | 谢九

美国股市正在上演一场精彩绝伦的资本大战,一群散户联手,将华尔街大鳄们逼到了墙角。在股市上,向来是资本大鳄呼风唤雨,散户只是任人宰割的韭菜,那么美国韭菜们到底是怎么实现逆袭的呢?

故事要从一家名叫游戏驿站(Gamestop)的公司说起,这家公司成立于上世纪80年代,是美国最大的游戏连锁店,出售游戏盘和周边产品。该公司在上世纪曾经红极一时,但在网络游戏时代陷入困境,最近几年一直处于亏损状态,公司股价一直在3、4美元附近徘徊。谁也想不到的是,正是这样一家看似没落的公司,突然在美国股市掀起了一股惊涛骇浪。

散户是什么意思(散户的意思)-添财网

图|视觉中国

去年8月份,一位名叫瑞安·科恩(Ryan Cohen)的人开始大量买入Gamestop的股票(GME),他是美国宠物用品电商Chewy的联合创始人,也是一名风险投资家,最后持有该公司超过10%的股份,他的大量买入拉动了GME股票的第一波涨幅,公司股价短时间内涨了一倍。今年1月份,游戏驿站任命瑞安·科恩为公司董事,希望他能够带领公司走出困境,这让公司股价继续上涨。

面对游戏驿站的股价上涨,很多华尔街的大空头们坐不住了,公开表示投资者买入这家公司股票是愚蠢的行为,尤其是知名的做空机构香橼资本,更是公开阐述了做空游戏驿站的5大理由,比如该公司估值过高,过于依赖实体店的经营模式已经过时等等,并表示该公司股价将很快大跌。

华尔街大鳄的傲慢,深深激怒了很多美国小散户,因为很多美国人从小就在游戏驿站的门店里买游戏盘长大,对这家公司有很深的感情,现在好不容易看到它重新崛起的希望,他们不希望自己的怀旧情结被贪婪的大资本毁灭。于是,一场散户对抗华尔街大鳄的世纪逼空大战开始上演。

散户是什么意思(散户的意思)-添财网

美国纽约发生“重新占领华尔街”示威(图|人民视觉)

这些散户们聚集在网络论坛上热烈发言,宣扬YOLO(You only live once)的理念,大概意思就是说一个人一辈子应该干一票大的,要么在游艇上退休,要么在贫困中死去。号召大家将全部资金用来购买Gamestop的股票,美国散户们的空前团结,让Gamestop的股价坐上了火箭,从1月12日到28日,公司股价从20美元最高上涨到了480美元。

在游戏驿站的众多散户中,一个网名DFV的投资者被视为“带头大哥”。去年7月份,他开始在网上视频中告诉人们看好游戏驿站的理由,并且公开自己的仓位和每天的盈亏。随着游戏驿站股价大涨,他投入的5万美元,在半年时间里变成了1000多万美元。后来人们得知,他的真名叫吉尔(Gill),真实身份是一名金融分析师。在吉尔的财富效应刺激下,很多散户都坚定了持有游戏驿站的信心,他们在论坛上宣称要一直持有到1000美元。

散户们的坚持,让这场原本力量并不对等的对抗,最终变成了散户对机构的屠杀,众多做空机构损失惨重。1月27日,做空游戏驿站的梅尔文资本(Melvin Capital)宣布全部平仓,梅尔文资本在一月巨亏50%以上。1月29日,之前高调看空的香橼资本不得不举手投降,表示公司在发表做空报告20年后,将不再发布做空报告,以后专注于针对个人投资者的做多机会。

散户是什么意思(散户的意思)-添财网

《华尔街之狼》剧照

在这场世纪逼空大战中,一个最核心的问题是,为什么美国的散户能够爆发出如此巨大的能量,从技术层面来看,他们到底是怎么做到这一点的?

最重要的一点是美国散户们超级抱团,众多散户几乎将全部身家压上,在短期之内聚沙成塔形成了资金优势。美国股市上有很多趋势交易者,他们的主要交易原则就是顺势而为,永远做趋势的朋友,当游戏驿站的股票形成了强烈的上涨趋势,就会吸引更多的趋势交易者加入其中,这当中有散户,也有机构,共同将游戏驿站的股价不断推向新高,对空头形成踩踏。

散户是什么意思(散户的意思)-添财网

美国纽约发生“重新占领华尔街”示威(图|人民视觉)

这次美国散户不仅只是购买游戏驿站的股票,同时还购买了股票的看涨期权。所谓股票期权,就是将来你可以以某个价格买入某只股票的权利,如果股票价格上涨,期权价格也会水涨船高。由于股票期权杠杆率很高,散户们同时在股票和期权下注,一旦成功可以获得惊人的回报,这也是带头大哥将5万美元变成1000多万美元的秘诀。散户们大量买入期权,反过来又促进了股票现货价格的上涨,因为作为散户们看涨期权的交易对手方,很多机构以及做市商们在持有大量看跌期权之后,必须买入股票现货来对冲风险,散户们单边下注,但是机构们无法孤注一掷,所以大量机构为了对冲期权风险,形成了游戏驿站的又一股买家,为GME股价狂飙再添一把柴火。

随着股价不断上涨,原先的一些空头也被迫变成了多头。所谓做空,是指空头预期将来股价会比现在更便宜,所以现在先借入股票在高位卖出,然后将来再以更便宜的价格买入归还,也就是说,现在的做空者,将来其实都会变成买家,否则无法偿还曾经借入的股票。但是,万一做空的股票没有如愿下跌,空头就会面临很大的压力。游戏驿站的股价持续上涨,让很多空头不得不恐慌性买入,否则如果真的涨到1000美元,这些空头都要巨亏破产。所以,这些前期的空头,最终也被迫变成了股价上涨的推手。

散户是什么意思(散户的意思)-添财网

《华尔街之狼》剧照

这场散户逼空大战将会以怎样的方式收场,现在已经很难预测,最终到底鹿死谁手,现在也很难断言,美国的大资本也在以各种方式反击,包括限制散户交易等等。不过,至少现在美国散户们的信心越来越强,已经将目标扩展到游戏驿站之外,很多被做空的夕阳股,都成为他们的买入对象,比如黑莓,诺基亚等等,他们的最新的目标甚至扩展到股票市场之外,宣称要将白银价格从20多美元拉到1000美元。如果任由现在的趋势发展下来,可能会有很多做空的美国大资本破产,由此产生的连锁反应,可能诱发一场金融危机。随着逼空风暴愈演愈烈,美国证交会甚至白宫都已经表达了强烈关注。

这场散户和机构的对决,其意义已经远远超过了一场资本大战,背后体现了美国社会的阶层分裂。2011年,美国曾经爆发过声势浩大的占领华尔街运动,很多对自身境遇不满的年轻人走上街头,将矛头对准华尔街的大资本。

时隔十年之后,这一次美国散户的逼空大战,可以视作占领华尔街的升级版,以前只能在街头抗议的美国人突然发现,他们居然可以直接在市场上击败这些贪婪的华尔街大鳄们,这种快感甚至已经超过了赚钱本身。当一场资本游戏升级为社会运动,注定了这场散户逼空大战不会轻易结束。特朗普虽然已经离去,但是美国社会的分裂和对抗还在继续升级。

作者档案

散户是什么意思(散户的意思)-添财网

谢九

《三联生活周刊》资深主笔

在嘈杂的时代独立思考

散户是什么意思(散户的意思)-添财网

26分钟前

三联生活周刊