幸福人寿保险股份有限公司(人寿幸福人生保险)

一、项目基本情况

转让标的：幸福人寿保险股份有限公司5,165,985,442股股份（占总股本的50.995%）

转让方式：股权转让

转让方名称：中国信达资产管理股份有限公司

二、公司简介

幸福人寿保险股份有限公司（以下简称“幸福人寿”）于2007年11月经中国保险监督管理委员会批准设立，是一家全国性的专业寿险公司，股东包括中国信达资产管理股份有限公司、三胞集团有限公司、陕西煤业化工集团有限责任公司等资金实力雄厚的企业，控股股东为中国信达资产管理股份有限公司。幸福人寿现有注册资本101.3亿元。公司总部设在北京，在全国设有22家省级分公司，开设各级分支机构253家。

公司主要业务：人寿保险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保险业务；上述业务的再保险业务；国家法律允许的保险资金运用业务；经中国保监会批准的其他业务。

▼公司股权结构

▼公司财务数据

截至到2019年3月31日，公司总资产649.92亿元、净资产58.30亿元、营业收入48.53亿元、净利润2.63亿元。2017年盈利4938万元，2018年由盈转亏，且大幅亏损68.01亿元，其大幅亏损的主要原因是：保费收入下滑50%、投资收益同比大幅下降74%、投资资产减值损失更是增长了11倍，同时退保金却同比上涨16%；保费收入大幅下降的原因主要是公司主动调整业务结构，停售中短期产品，大幅减少银保规模型业务，着力发展长期期交型业务，因此出现阶段性保费下滑。

三、项目亮点

1.公司实力雄厚，企业价值正向

幸福人寿总部设在北京，在全国设有22家省级分公司，开设各级分支机构253家，幸福人寿持有寿险牌照，目前寿险牌照比较稀缺。截至2018年7月底，幸福人寿累计承保住房反向抵押养老保险仅139单(99户)，签约意向客户201单(141户)，其中北京、上海、广州三地的保单数占总数的80%。

幸福人寿秉承“至善至诚，传递幸福”的企业精神，遵从“以人为本，诚信规范，共创价值，服务社会”的企业价值观，紧跟市场脉搏，不断创新发展。致力于为社会各个年龄、群体的不同客户提供包括人寿保险、健康保险、意外保险和养老保险在内的全方位风险保障解决方案和投资理财计划，并积极参与国家的健康养老产业、基础建设以及各类民生工程。

2.市场占有率高，偿付能力优势

幸福人寿行业排名/市场占有率情况如下：

(1)保费收入排名靠前

据保监会最新公布的人寿保险原保费收入情况显示，幸福人寿2018年的原保费收入为91.66亿元，保费规模为117.52亿元，市场份额为0.35%，排名第35位。在91家人寿保险公司的保费收入排名中处于中上水平。

(2)偿付能力充足

根据2018年第四季度人寿保险公司偿付能力情况显示，幸福人寿核心偿付能力充足率为93%，综合偿付能力充足率为185%，风险评级为B，排名第42位，符合银保监会的监管要求。

3.寿险牌照稀缺，投资回报潜力大

幸福人寿持有寿险牌照，目前寿险牌照较为稀缺，同时该项目为控股权转让，与同类项目交易价格相比，具有较大升值空间；在以房养老保险试点企业中，幸福人寿是唯一一家具有相关产品落地的保险公司。

幸福人寿经过多年的发展，已于2014年渡过寿险一般存在的“6年左右亏损期“，2015年实现净利润3.35亿元，从2016年开始回调，目前正是最佳的价值投资时机。

4.股东实力雄厚

幸福人寿控股股东为中国信达资产管理公司（现已经过改制为中国信达资产管理股份有限公司），中国信达资产管理股份有限公司于2010年6月29日在北京成立，注册资本为人民币25,155,096,932元，公司性质为非银行金融机构。项目联系人：白女士 李先生