可转债是什么(转债可以直接卖出吗)

可转债套利。可转债的市场价值也就是可转债的市场价格 。可转债的市场价值（市场价格）一般保持在可转债的投资价值（理论价值）和转换价值之上。如果可转债的市场价值（市场价格）在投资价值之下，购买该证券并持有到期，就可以获得较高的到期收益率，如果可转债市场价值(市场价格）在转换价值之下（转换价值=标的股票市场价格X转换比例，转换比例=可转换证券面额/转换价格），购买该证券并立即转化为标的股票，再将标的股票出售，就可获得该可转换证券转换价值与市场价值之间的价差收益。因此，无论上述两种情况下的哪一种情况发生，投资者的踊跃购买行为都会使可转债的价格上涨，直到可转债证券的市场价值不低于投资价值和转换价值为止。

可转换债券的套利交易不一定要在可转换期才能够进行（A股市场新上市的可转债，需要到6个月以上才能够进行债转股），只要有卖空机制和存在套利机会，在不可转换期同样可以锁定收益进行无风险套利。

1、常规可转债套利的主要原理：当可转债的转换平价（转化平价=可转换证券的市场价格/转化比例）与其标的股票的价格产生折价时（转换平价低于股票的价格），两者就会产生套利空间，投资者可以通过将手中的可转换债券立即转股并卖出股票（T+1，因此投资必须承受1天的股价波动损失，从而套利空间不大），或者投资者可以立即融券并卖出股票，然后购买可转债立即转股以偿还先前的债券。

2、可分离可转债套利的原理：由于认股权证的价值在发行的时候存在低估，且正股在认股权证未上市之前的除权幅度通常不足，因此投资者可以在可分离可转债发布发行分离可转债公告的当日买入股票(老股东有可分离可转换债券的优先配售权）追加资金认购可分离可转债和附送的认股权证之后，再抛出正股，可分离可转换债券和权证，以获取收益。

例题：某公司的可转债，面值 为1000元，转换价格：10元；当前市场价格990元，其标的股票市场价格为8元，那么该债券当前转换价值为（800元）。

转换价值=标的股票价格X转换比例。

转换比例=可转债证券面额/转换价格；

转换比例=可转债的市场价格/转换平价。

如：隆基绿能的可转债22的市场价格（2023年9月20日）：104.946元；面额为100元；转换价格：58.44元（通常会在可转债合同里已经提前约定好了）；转换比例：100/58.44=1.711；转换价值=25.38X1.711=43.43;转换平价：104.946/1.711=61.34元；转股溢价：141.65%。注：转股折价的时候，就会出现套利空间，这种情况一般出现在牛市里，正股价格猛涨。